长宏策略
连续出现5个涨停板的上海建工（600170），在9月19日开盘后不久股价便迅速下行，上午开盘2分钟后就触及跌停，以3.49元/股的价格封死，上演“天地板”。
在此之前，股价多年在低位徘徊的上海建工，因受旗下金矿资源的消息刺激，连续出现涨停。9月18日当天，股价连涨的上海建工，一度冲至3.88元/股价格，创近10年新高，引发市场关注。
除了因为股价出现罕见波动，以至于上海建工连续数日发布股票交易风险提示提示之外，上海建工82岁老股民“周爷叔”深套10年终于解套的经历，也让其以一夜爆红。
根据社交媒体视频中的信息，这名周姓“建工爷叔”在上海广东路“马路股市沙龙”颇具知名度，自2013年买进上海建工股票之后就长期持有，然而该股票从2015年就遭遇该股一路下跌，但周爷叔坚持在过去十年，每个月省吃俭用拿出退休金补仓，终于将股价成本降低。
随着上海建工近期股市突然连涨，在9月18日这一天，“建工爷叔”持股价格终于实现解套，不少相熟股民也对其进行祝贺。
然而仅仅一天后，上海建工就再度跌停。有网友唏嘘，10年持仓的“建工爷叔”尚未知道是否真的卖出离场长宏策略，但又有不少新的“爷叔”再度被套。
深套10年的上海老人，终于等来金矿“利好”
根据第一财经的报道，“建工爷叔”在2013年以50万元重仓上海建工，彼时公司股价为6元/股。虽然该股股价在2015年一度上涨至17元，但“建工爷叔”当时并未抛售。在此之后上海建工便一路下跌，甚至在2024年9月股价一度低至1.84元/股，“建工爷叔”的“养老钱”也一路缩水。
报道称，“建工爷叔”并未放弃，过去10年坚持补仓，每月固定支出一笔金额，用分红、补发工资的钱持续买入，终于将股本从6元/股降至3.8元/股左右。
从社交媒体视频中可以看到，“建工爷叔”穿着朴素，长年在上海广东路和股民交流经验，不少股民也对这位老人提供建议帮助，让其“高抛低吸”、解释上海建工换帅影响等等，在股市波动期平复老人情绪。
最新的视频显示，在上海建工遭遇“天地板”期间，82岁的老人给自己的老伴通话咨询意见，但其是否实际平仓离场并未确知。
上海建工近期股价连续拉高，与其旗下持股60%的扎拉矿业金矿资源消息有关。
有市场消息称，扎拉矿业股份公司拥有的科卡(Koka)金矿传来喜讯，金矿资源储量增加了33.89万盎司，折合人民币高达42.72亿元。叠加近期国际金价连续上涨的背景，上海建工股价也一路上行。
受到股价波动影响，上海建工自9月15日—18日连续四个交易日发布“股票交易异动公告”，称上述金矿资源消息为前期已披露信息，不属于近期信息。同时，黄金业务收入占公司营业收入比例较低，自2019年至2025年上半年长宏策略，公司黄金业务销量在4亿元至10.6亿元不等，在当年的营收占比中均未超过0.5%的比例。
上海建工在2012年5月就已经通过决议，批准了外经集团控股有限公司收购扎拉矿业公司60%股权事项，在当时的集团公告中就提到，科卡金矿已探明的资源量为500万吨，品位为5.1克/吨，概算黄金储量为76万盎司，项目建设期2年，投产及运营期8年，项目稳产期年收入约为9.7亿元人民币。
上述引发市场波动的探明33.89万盎司金矿的消息，早在2020年就已经公告过，为新增黄金储备。但今年7月的公告中提到，当时勘探面积尚不足总面积的十分之一，未来仍有较大找矿潜力，采矿权可延期且成本较低。
可能存在更多金矿资源的想象空间，以及近期国际金价再度连续上涨的消息，给了上海建工股价持续拉升的机会。
以建筑工程为主业，公司上半年营收、利润双降
然而，翻看上海建工的财报就会发现，黄金开发只能算得上是公司业务的“外挂”，建筑业才是上海建工的主营业务，然而在房地产行业下行的大背景下，上海建工的业绩并不如意。
上海建工是以建筑施工为主业的上海国资企业，是上海中心大厦、广州塔、金茂大厦、上海环球金融中心等一批国内知名地标建筑的承建企业。近年来业务拓展至城市更新、水利水务、生态环境、工业化建造、建筑服务业、新基建领域等多领域。
同时，上海建工在亚洲、非洲、拉美、加勒比地区、北美、欧洲等等都有海外工程市场，承建了湄公河大桥、柬埔寨国家公路等数百项海外项目。
上海建工也有地产开发业务，住宅开发主要是“海玥系”等高端住宅项目，在上海、南京、苏州、天津等地有布局。
然而和大部分地产建筑开发企业类似，上海建工近年业绩也波动下行。
今年8月公布的中期业绩显示，上半年上海建工营收1050.42亿元，同比下降28.04%；利润总额10.84亿元，同比下滑23.2%；归属上市公司股东净利润仅7.1亿元，同比下滑14.07%；归属上市公司扣非后净利润低至2.17亿元，同比骤降69.13%；总资产缩水7.62%，降至3574.04亿元。
上海建工在风险提示公告中也提醒投资人注意，公司存在经营业绩下降的风险。
事实上从2022年开始，上海建工的年度营收涨幅就在不足7%的低位增幅徘徊，去年全年营收开始出现同比下滑。而公司在利润表现方面，从2022年就开始持续下滑，过去3年仅在2024年出现同比上涨，但到了今年中期，再度出现同期回落。
从中期业绩来看，建筑施工及关联业务才是业务核心。其中，建筑施工半年营收921.09亿元，在当期主营业务比中达到88.27%，是绝对业务主力。
财报显示，建筑施工+设计咨询+建材工业+房产开发+城市建设投资各项业务总收入在当期业务营收占比达到96.66%。由此可见，在“一带一路”建设过程中合作的金矿开采，只是公司业务占比极小的部分。
然而，金矿开采的毛利率则远高于主营业务。粗略计算，上述多项建筑业务的综合毛利率不足7.37%的水平，而金矿业务的毛利率，则高达26.74%，对企业整体毛利率都形成拉动。
有投资者认为，市场面强化公司业绩贡献较低的业务来拉高股价，不排除炒作的可能。炒作消息过去后，公司的主营业务对业绩难有支撑，使得股价迅速下跌。
坚持10多年的“建工爷叔”虽然在这一轮股价暴涨中平仓脱身，然而也仅仅只是解套而已长宏策略，10年的时间成为老人无法收回的沉没成本，散户在资本市场终究难言“赢家”。
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